購物車(0)
宏觀信息沖擊下股指期貨與現(xiàn)貨的共跳特征與金融穩(wěn)定
關(guān)鍵詞：隔夜共跳 非對(duì)稱性 波動(dòng)預(yù)測(cè) 宏觀信息沖擊
摘要：宏觀經(jīng)濟(jì)信息的沖擊不僅會(huì)直接影響金融市場(chǎng)的聯(lián)合波動(dòng),而且會(huì)通過隔夜信息影響市場(chǎng)的跳躍。基于高頻數(shù)據(jù)下的非參數(shù)跳躍檢驗(yàn)方法,考察滬深300指數(shù)和股指期貨價(jià)格的共同跳躍和隔夜特征,研究發(fā)現(xiàn):兩個(gè)市場(chǎng)間存在顯著的共同跳躍,不同方向的共同跳躍對(duì)波動(dòng)的預(yù)測(cè)表現(xiàn)出顯著的非對(duì)稱性;跳躍的隔夜特征較為明顯,且隔夜共跳能夠顯著增強(qiáng)次日波動(dòng)。股指期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)的共跳通常由影響整個(gè)市場(chǎng)的宏觀信息沖擊所致,且大多數(shù)共跳與隔夜信息的和積累相關(guān)。為避免市場(chǎng)過度震蕩,實(shí)現(xiàn)金融穩(wěn)定,政府機(jī)構(gòu)和企業(yè)應(yīng)控制在非交易時(shí)段公布宏觀政策舉措或經(jīng)濟(jì)信息的頻率,并降低政策導(dǎo)向的不確定性。
西部論壇雜志要求:
{1}來稿注釋應(yīng)采用腳注形式，連續(xù)編號(hào)，注釋序號(hào)置于標(biāo)點(diǎn)符號(hào)之后。
{2}來稿要求堅(jiān)持黨性原則，注意保守國家機(jī)密。
{3}文末參考文獻(xiàn)部分不要包含文中沒有提及的文獻(xiàn)，但凡是提及的文獻(xiàn)必須全部列出。
{4}參考文獻(xiàn)指所引用的論文或著作。參考文獻(xiàn)統(tǒng)一置于文末，采用“[1]、[2]、[3]……”符號(hào)排序。
{5}作者應(yīng)標(biāo)明工作單位全稱，所在省、城市名及郵政編碼、電話、E-mail等，加圓括號(hào)置于作者署名下方。
注：因版權(quán)方要求，不能公開全文，如需全文，請(qǐng)咨詢雜志社
