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國際原油與我國新能源市場的波動溢出效應(yīng)研究
關(guān)鍵詞：國際原油 新能源市場 分位數(shù)格蘭杰因果檢驗 波動溢出
摘要：本文借助GARCH模型和分位數(shù)Granger因果檢驗方法,探討了2015年股災(zāi)前后國際原油市場與中國新能源股票市場之間的波動溢出效應(yīng)。首先以偏t-GARCH和EGARCH模型得到不同市場走勢下兩個市場的時變波動序列,然后借助分位數(shù)Granger因果檢驗來判斷二者之間是否存在因果關(guān)系。實證研究結(jié)論如下:(1)股災(zāi)前,兩市場在高、低分位段均存在波動溢出效應(yīng),且在低分位點有2個區(qū)間段、高分位點有1個區(qū)間段存在雙向波動溢出。(2)股災(zāi)中,除在3個高分位段內(nèi)兩市場存在雙向波動溢出之外,其余高、低分位段內(nèi)僅表現(xiàn)為國際原油市場對我國新能源市場的波動溢出。(3)股災(zāi)后,僅有高分位點存在波動溢出效應(yīng),除3個存在雙向波動溢出的區(qū)間段外,其余區(qū)間段均表現(xiàn)為我國新能源市場對國際原油市場的波動溢出效應(yīng)。研究結(jié)果表明2015年股災(zāi)確實對兩市場的相互作用產(chǎn)生了影響,且股災(zāi)后我國新能源市場的發(fā)展越來越完善。
中共青島市委黨校青島行政學(xué)院學(xué)報雜志要求:
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